【摘要】外交部：舉辦中日韓有關(guān)會(huì)議的條件暫不具備；商務(wù)部：目前中方正嚴(yán)格按照中美吉隆坡經(jīng)貿(mào)磋商共識(shí)做好相關(guān)落實(shí)工作；財(cái)政部、工信部：《新能源汽車政府采購(gòu)需求標(biāo)準(zhǔn)（征求意見稿）》公開征求意見；證監(jiān)會(huì)：更大力度推動(dòng)制度建設(shè) 優(yōu)化上市公司結(jié)構(gòu)；廣期所調(diào)整碳酸鋰期貨相關(guān)合約交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及交易限額；廣東：到2027年人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過(guò)4400億元；美股三大指數(shù)集體收跌，納指跌2.15%。

隔夜外盤

美股三大指數(shù)20日集體收跌，道指跌0.84%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.56%，納指跌2.15%。大型科技股集體下挫，AMD跌超7%，甲骨文跌超6%，奈飛、英偉達(dá)跌超3%，特斯拉、亞馬遜跌超2%，微軟跌超1%。熱門中概股多數(shù)下跌，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收跌3.26%，蔚來(lái)跌超6%，小鵬汽車跌超5%，嗶哩嗶哩、百度、拼多多跌超4%，阿里巴巴跌超3%，理想汽車、愛(ài)奇藝跌超2%。

熱點(diǎn)聚焦

一、外交部：舉辦中日韓有關(guān)會(huì)議的條件暫不具備

據(jù)報(bào)道，中日韓文化部長(zhǎng)會(huì)議將推遲舉辦。對(duì)此，外交部發(fā)言人毛寧20日在例行記者會(huì)上表示，日本領(lǐng)導(dǎo)人公然發(fā)表極其錯(cuò)誤的涉臺(tái)言論，傷害中國(guó)人民感情，挑戰(zhàn)戰(zhàn)后國(guó)際秩序，破壞中日韓三方合作的基礎(chǔ)和氛圍，導(dǎo)致舉辦中日韓有關(guān)會(huì)議的條件暫不具備。

二、美國(guó)9月非農(nóng)大超預(yù)期 美聯(lián)儲(chǔ)12月決策更趨復(fù)雜

美東時(shí)間周四，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)意外大增11.9萬(wàn)人，顯著高于市場(chǎng)預(yù)期的5萬(wàn)人。報(bào)告發(fā)布后，美國(guó)股指期貨漲幅擴(kuò)大，美國(guó)國(guó)債收益率全線走低，交易員繼續(xù)押注美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在12月的會(huì)議上進(jìn)一步降息。

要聞精選

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主題機(jī)會(huì)

1、磷酸鐵鋰行業(yè)推進(jìn)“反內(nèi)卷” 行業(yè)景氣度有望改善

據(jù)媒體報(bào)道，中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)或?qū)l(fā)布《關(guān)于參考磷酸鐵鋰成本指數(shù)及規(guī)范行業(yè)發(fā)展的通知》。該《通知》建議，企業(yè)應(yīng)將協(xié)會(huì)披露的行業(yè)平均成本區(qū)間作為報(bào)價(jià)的重要參考，不要突破成本紅線開展低價(jià)傾銷。同時(shí)，協(xié)會(huì)建議企業(yè)履行信息報(bào)送義務(wù)，企業(yè)每月定期向協(xié)會(huì)如實(shí)、完整提交產(chǎn)能、產(chǎn)量、庫(kù)存等經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，作為行業(yè)資源配等重要參考依據(jù)。

自2022年以來(lái)，磷酸鐵鋰材料行業(yè)陷入產(chǎn)能過(guò)剩、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)泥潭，成本與價(jià)格矛盾突出，已成為鋰電產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)承壓最為嚴(yán)重的環(huán)節(jié)。未來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展需要加大行業(yè)“反內(nèi)卷”力度，遏制低于成本的惡性競(jìng)爭(zhēng)。另外，磷酸鐵鋰電池在新型儲(chǔ)能中的裝機(jī)占比超過(guò)了97%，占絕對(duì)主導(dǎo)地位。高工產(chǎn)研預(yù)計(jì)2025四季度行業(yè)仍保持供不應(yīng)求，滿產(chǎn)滿銷態(tài)勢(shì)，全年儲(chǔ)能鋰電池預(yù)計(jì)總出貨量達(dá)到580GWh，增速超過(guò)75%。在行業(yè)“反內(nèi)卷”和下游儲(chǔ)能需求高增長(zhǎng)的推動(dòng)下，行業(yè)景氣度有望改善。

2、廣東省發(fā)文加強(qiáng)算力產(chǎn)業(yè)供給 算力產(chǎn)業(yè)鏈核心公司持續(xù)受益

廣東省人民政府印發(fā)《廣東省國(guó)家數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展試驗(yàn)區(qū)建設(shè)方案（2025—2027年）》，其中提出，到2027年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平穩(wěn)居全國(guó)首位，數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重超過(guò)16%，打造3個(gè)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的萬(wàn)億級(jí)數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群，培育若干高價(jià)值數(shù)字產(chǎn)業(yè)新賽道，數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模年均復(fù)合增長(zhǎng)率超15%，人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過(guò)4400億元，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型突破6萬(wàn)家，算力規(guī)模超過(guò)60EFLOPS（每秒浮點(diǎn)運(yùn)算次數(shù)）。加強(qiáng)算力產(chǎn)業(yè)新供給，建成具有國(guó)際影響力的半導(dǎo)體與集成電路產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)，打造全國(guó)集成電路“第三極”。

分析指出，全球AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)確定，日前英偉達(dá)三季報(bào)業(yè)績(jī)大超預(yù)期，驗(yàn)證AI市場(chǎng)強(qiáng)勁需求，并大幅緩解市場(chǎng)對(duì)于AI泡沫擔(dān)憂。AI是中美競(jìng)爭(zhēng)的重要方向，云服務(wù)商逐步增加資本開支，硬件算力此前英偉達(dá)在中國(guó)大陸占據(jù)9成以上份額，當(dāng)前自上而下推動(dòng)替代，將釋放巨大彈性。國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈歷經(jīng)25年供應(yīng)鏈調(diào)整，預(yù)計(jì)將進(jìn)入1—10加速大放量階段。此前北美大廠一致超預(yù)期上修資本開支，未來(lái)國(guó)產(chǎn)云服務(wù)商也將大概率跟進(jìn)。算力需求持續(xù)火熱，光模塊、液冷等核心產(chǎn)業(yè)鏈公司持續(xù)受益。

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